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4차 산업혁명 관련 IT 섹터 종목들이 2017년 2월부터 꾸준히 상승하다 3월 중순 급등을 거쳐 대선이라는 큰 이슈를 앞에 두고 조정에 들어가는 모양새이다.

대선은 5년에 한번 오는 대한민국의 가장 큰 이벤트이다. 대통령이 바뀐다는 것은 집권 정당이 바뀌고 그에 따라 정책의 방향이 바뀌는 사건이기 때문에 주식시장도 함께 크게 요동친다.


보통 대선이 어느정도 남은 기간에는 각 후보들의 인맥과 관련한 종목들 위주로 급등한다. 하지만 사실 인맥주는 안철수 후보의 안랩처럼 절대적인 관계가 있는 경우가 드물다. 때문에 대선이 다가올수록 점점 정책과 관련된 테마들이 움직이기 시작하다가 선거가 끝나면 당선된 후보의 정책과 관련된 산업의 종목들이 상승하는 모습을 보인다.


지금 각 후보들의 정책은 각양 각색이다. 사드배치부터 개성공단, 4대강, 교육 등 다양한 정책들이 각 후보자 들에게서 나오고 있다.

그렇다면 이 시점에서 어떤 종목을 선택해야 할까? 대통령에 당선될 후보를 알 수 있다면 해당 후보의 정책주를 매수하면 될 것이다. 하지만 결과는 누구도 알 수 없다. 유력한 후보일수록 혹시나 당선되지 않을 경우에 오는 리스크는 엄청날 것이다.


가장 현명한 선택은 모든 후보의 정책에 포함되는 산업을 선택하는 것이다. 역사적으로는 "일자리"나 "교육"과 관련된 정책들이 공통적이었다. 하지만 이번에는 특별한 정책이 하나 더 있다. 

바로 전 세계 산업의 큰 흐름인 "4차 산업혁명"이다. 4차 산업혁명은 향후 100년의 대한민국의 경제적 위치를 결정할 매우 중요한 이슈이다. 때문에 그 어떤 대통령도 이와 관련된 정책을 빼놓을 수 없다. 실제로 모든 후보자들이 4차 산업혁명과 관련된 정책들을 발표하고 있다.

또한 혹시나 안철수 후보자가 당선된다면 4차 산업혁명과 관련된 인공지능, 자율주행차 등의 기술을 보유한 IT 기업들의 주가가 크게 상승하게 될 것이다.


4차 산업혁명은 여러 신기술들이 동시다발적으로 터져나와 세상을 바꾸는 과정이다. 때문에 관련 산업군도 여러가지고 테마도 매우 다양하다. 오늘은 소위 "문어발식" 으로 4차 산업혁명과 관련된 여러 테마에 걸쳐있는 종목 하나를 분석해 보려고 한다. 바로 비트코인(가상화폐), 자율주행차, 드론 관련주인 제이씨현시스템이다.



기업개요


제이씨현시스템은 컴퓨터 관련 제품, 카 인포테인먼트(infotaminment)기기, 기업용 보안솔루션, 통합배선 장비, 프로젝터 장비, 드론 등을 개발/판매하는 사업을 영위하고 있다.

관련 업계 최고 브랜드인 GIGABYTE사의 국내 독점 공급원이다. GIGABYTE그래픽카드를 주력 제품으로 하고 있으며 드론 등의 신기술과 관련된 사업도 진행하고 있다.

GIGABYTE사 등 기술력이 뛰어난 해외 글로벌 IT기업들의 제품들을 수입하여 국내시장에 공급하는 등 외형 및 수익성 개선이 매우 고무적인 상황이다.


재무



매출과 영업이익 모두 매년 성장하는 모습을 보여준다. 매출에 비해 영업이익률이 작지만 연구개발에 투자하는 비용이 많고, 영위하는 사업군들이 모두 향후 발전 가능성이 큰 분야들이라 앞으로의 전망 역시 좋다고 생각된다.

2016년들어 주가가 상승해 다소 주가에 비해 고평가된 재무상태였으나 매출과 영업이익도 상승해 현재는 고평가 상태라고는 볼 수 없다.

다만 영업이익률이 낮기 때문에 매출의 대부분을 차지하는 컴퓨터 부분 사업에 차질이 생긴다면 적자로 전환하게 될 수도 있는 위험이 있다. 하지만 현재 메인보드 유통시장의 22%의 점유율을 유지하고 있고, 그래픽카드는 30% 이상의 점유율을 지속적으로 유지하고 있기 때문에 리스크는 크지 않은 것으로 보인다.


차트



2013년 천원대의 최저점에서 지루한 우상향을 지속하다 2015년 10월부터 많은 거래량을 동반하며 빠른 속도로 우상향 그래프를 만들었다. 2016년 6월 27일 11,000원의 최고점을 찍고 조정을 받아 현재의 가격대인 6800원을 전후로 등락을 반복하며 추세선을 모으고 있는 모양새이다.

세 번의 큰 파동으로 상승하였기 때문에 한두 차례의 하락 파동이 있을 수도 있으나, 사실 개인적으로 차트는 참고가 되는 후행성 지표일 뿐이기 때문에 크게 고려 하지는 않는다.

다만, 직전 상승했던 파동의 매물대를 아직 소화하지 못한듯 하여 큰 상승 추세로 다시 전환하기 위해서는 대량거래를 동반한 재료가 나와 주어야 할 것이다. 그렇지 않는다면 지루한 횡보 추세를 한동한 더 이어갈 가능성이 크다.



투자분석


위에도 설명했듯 제이씨현시스템은 4차 산업혁명과 관련된 다양한 테마에 걸쳐 있는 종목이다.

우선 제이씨현 시스템은 비트코인을 채굴하는 전용 메인보드를 만드는 업체인 '애즈락'에 대한 지분을 보유하고 있다.

때문에 가상화폐에 대한 이슈나 비트코인 가격 등에 민감한 주가 움직임을 보인다.

또한 제이씨현 시스템의 주요 고객인 기가바이트사는 엔비디아와 함께 그래픽카드를 제조하는 세계 최대 그래픽카드 제조사이다. 엔비디아는 최근 자율주행 자동차 사업에 적극적으로 뛰어들었으며 CES등에서도 그 행보를 적극 홍보하고 있다.

또한, 자율주행차가 상용화되고 확산될수록 자동차 내에서 즐길 수 있는 컨텐츠 산업이 확대될 것으로 전망된다.

때문에 카 인포테인먼트(infotaminment)와 관련된 연구소를 설립하고 개발하는 제이씨현시스템은 해당 시장에서 입지를 확보할 수 있을 것이다.

또한 제이씨현시스템은 고급형 드론을 개발하고 판매하고 있다. 세계 드론 박람회 등에도 참석하고 온라인 드론 월간지를 발간하는 등 드론과 관련된 사업을 적극적으로 확대하고 있는 추세이다.

거기다 메인보드와 칩에 대한 기술력을 인정받고 있기 때문에 사물인터넷이나 인공지능 등의 산업에도 연관이 있다고 볼 수 있다.


이처럼 제이씨현시스템은 4차 산업혁명과 관련된 여러 산업에 문어발식으로 걸쳐 있다.

모두가 향후 시장 확대가 기대되는 미래 산업이기 때문에 기술력을 꾸준히 확보하고 실제 성과로 나타낸다면 투자 매력이 넘쳐나는 기업이라고 할 수 있다.

다만 이렇게 여러 분야에 문어발식으로 걸쳐 있는 종목의 경우에는 혹시 그 중 하나의 산업에 타격을 받는다면 그에 따라 주가가 하락할 수 있다. 주가 상승을 기대할 수 있는 요인들이 많은 만큼 리스크도 다양한 분야에서 존재한다는 것이다.또한 연구개발에 상당한 돈을 투자하고 있기 때문에, 실패할 경우 위험부담이 있다.


장기적인 관점에서 공격적인 기술 투자를 하기에는 딱 좋은 종목이라고 할 수 있다. 


※ 본 글은 개인이 공부해 분석한 내용을 정리한 글 입니다. 투자 결과에 대한 법적인 책임은 지지 않습니다.


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